Kidsmart – Dec 2014
Is Your Family Protected? Life Insurance Strengthens Your Financial Safety Net
Savings account? Check. Retirement account? Check. Debt managed responsibly? Check. Life insurance? Wait a minute….
Protecting your financial security is about more than having money in the bank now and in the near future. It’s also about long-term financial protection for your family. However, a significant share of Americans, especially women, is putting its financial security at risk.
It’s estimated that one in three U.S. households have no life insurance at all, and for those that do, on average they only own enough to replace their household income for three and a half years, according to 2013 “Facts About Life Insurance” from LIMRA, a leading life insurance research organization. What happens to your loved ones after that?
Women are particularly vulnerable. They are the sole or primary breadwinners in a record 40 percent of U.S. households, according to Pew Research in 2013. However, women are not adequately protecting their salaries. LIMRA statistics from the same year indicate women are underinsured, carrying only 69 percent of the average life insurance coverage compared to men.
“Every woman and her family need to stop and take a moment to understand the value of what she provides at home and consider the importance of protecting her income in the event something happens to her or her spouse. And, if she is a single mom, it heightens the importance,” said Cynthia Tidwell, President and CEO of Royal Neighbors of America, one of the largest women-led insurers in the United States.
“Life insurance can help replace your salary, pay off a mortgage, cover childcare expenses or protect college dreams if you die prematurely,” Ms. Tidwell continued. “Families need to be protected from the unexpected.”
Know your worth. There are several misperceptions about why women or their families may not have enough life insurance.
First, said Ms. Tidwell, “Women tend to undervalue their worth because they think if they do not bring in a higher salary than their partner, they don’t need coverage. Actually, all wives and mothers contribute to the financial security of the family, whether they work outside or inside the home.”
Life insurance can help replace a lost income for a working mom or all the contributions a stay-at-home mom makes to the family.
There are options to meet various situations. One economical option to consider is term insurance for families. Term insurance provides coverage at a fixed premium amount for a specific time period. Think of it as “renting” life insurance for a set number of years.
It is an affordable choice to protect income and meet family expenses such as paying the mortgage or other debts.
Protect your long-term goals. A second misperception is that life insurance only pays for funerals.
“The fact is, life insurance not only pays for funerals, but also can provide an ongoing paycheck, protect your current lifestyle or ensure your children’s college dreams still come true,” Ms. Tidwell said. LIMRA’s 2011 “Trillion Dollar Baby” report recommends that while typical families average enough coverage for three years, adequate life insurance protection starts at twice that, from seven to 10 years.
Youth is on your side. A third false belief is that insurance is for older people with children.
“People don’t realize that it’s better to purchase life insurance for yourself or your children at a younger age because the cost is generally cheaper the younger and healthier you are,” Ms. Tidwell said.
She recommends purchasing permanent coverage (whole life insurance) because policies will build cash value. (Think of it as “buying” insurance rather than “renting.”) Another option is to look for economical term policies that can be converted to more permanent insurance no matter what happens to your health. You hear “experts” suggest buying term and investing the rest. However, most people who buy term don’t invest the rest.
Get educated. A final stumbling block to adequate life insurance coverage is simply confusion about where to begin. “We hear this often,” commented Ms. Tidwell. “Royal Neighbors was founded nearly 120 years ago to help women get financial protection. The fact is, women do need to become educated, and it’s important to take the first step. But with the right guidance, they can come to an easy conclusion on what is best for them.”
A quick and easy way to see how much life insurance you may need is to try an online insurance calculator, such as the one available at www.royalneighbors.org. Factors include your age, income, and current expenses. The calculator also explains the different types of coverage and what might fit your needs best. In addition, the website provides easy-to-understand information on the different types of policies that are available.
Four Life Insurance Questions to Ask
1. How much will it cost to pay off your debts such as a mortgage, credit card payments and auto or other loans if you were to die prematurely?
2. What are your ongoing expenses? Don’t forget daycare, tuition, grocery and energy bills.
3. Would your family be able to pay its bills? Nearly two-thirds of financial decision makers admit they would have trouble paying everyday bills within a few months, according to the “Trillion Dollar Baby” report by LIMRA in 2011.
4. Do you have enough to pay for funeral expenses? In 2012, the average funeral cost about $7,000 according to the National Funeral Directors Association.
For more information about life insurance options, visit www.royalneighbors.org or call (866) 845-6665.
¿Su familia está protegida?
El seguro de vida refuerza su red de seguridad financiera
¿Tiene una cuenta de ahorro? Verifique. ¿Tiene una cuenta de retiro? Verifique. ¿Gestiona sus deudas de manera responsable? Verifique. ¿Tiene un seguro de vida? Espere un minuto…
La protección de su seguridad financiera es mucho más que tener dinero en el banco en el presente y en un futuro cercano. Es necesario contar con una protección financiera a largo plazo para su familia. No obstante, una porción significativa de estadounidenses, en especial, las mujeres, ponen en riesgo su seguridad financiera.
Según la publicación Facts About Life Insurance publicada por LIMRA, organización líder en la investigación de los seguros de vida, se calcula que uno de cada tres hogares estadounidenses no tiene seguro de vida y, en el caso de tenerlo, en promedio solo tiene lo suficiente para reemplazar los ingresos del hogar durante tres años y medio. ¿Qué ocurrirá con sus seres queridos después de ese lapso?
Las mujeres son particularmente vulnerables. Según un estudio del centro Pew de 2013, las mujeres son el único o el principal sostén de la familia en el 40% de los hogares estadounidenses. No obstante, las mujeres no protegen sus salarios de manera adecuada. Las estadísticas de LIMRA de 2013 indican que las mujeres no tienen suficiente cobertura, y tienen solo el 69% de la cobertura de seguro de vida promedio en comparación con los hombres.
“Todas las mujeres y sus familias deben reflexionar sobre el valor de su aporte a la casa, y deben considerar la importancia de proteger sus ingresos si les ocurre algo a ellas o a sus cónyuges. Y si es una madre soltera, es aún más importante”, afirmó Cynthia Tidwell, Presidenta y Directora Ejecutiva de Royal Neighbors of America, una de las principales compañías aseguradoras lideradas por mujeres en los Estados Unidos.
“El seguro de vida puede reemplazar su sueldo, cancelar una hipoteca, cubrir los gastos de la atención de los niños, o proteger los sueños del diploma universitario si usted fallece antes”, continuó la Sra. Tidwell. “Las familias deben estar protegidas ante cualquier imprevisto.”
Conozca su valor
Existen diversas percepciones erróneas acerca de por qué las mujeres o sus familias no tienen un seguro de vida suficiente.
En primer lugar, afirmó la Sra. Tidwell, “Las mujeres tienden a subestimar su aporte a la economía familiar, porque creen que si no tienen un sueldo más elevado que su pareja, no necesitan cobertura. Todas las esposas y madres contribuyen a la seguridad financiera de la familia, ya sea que trabajen fuera o dentro de la casa.”
El seguro de vida puede reemplazar la falta de ingresos de una madre que trabaja o la totalidad de los aportes a la familia de una mamá que se queda en casa.
Existen varias opciones para diversas situaciones. Una opción económica es el seguro a término para familias. Este seguro brinda cobertura por una prima fija durante un período de tiempo específico. Considérelo un “alquiler” del seguro de vida durante una cantidad específica de años.
Es una opción asequible para proteger sus ingresos y cubrir los gastos de la familia, como el pago de la hipoteca y otras deudas.
Proteja sus objetivos a largo plazo
Una segunda percepción errónea es que el seguro de vida solo paga los gastos del funeral.
“El seguro de vida no solo paga los gastos del funeral, también ofrece un pago continuo para proteger su estilo de vida actual o garantizar los sueños universitarios de sus hijos”, afirmó la Sra. Tidwell. El informe Trillion Dollar Baby de 2011 de LIMRA destaca que las familias típicas tienen, en promedio, cobertura suficiente durante tres años. No obstante, la adecuada protección de un seguro de vida comienza a partir del doble, entre 7 y 10 años.
La juventud está de su lado
El tercer mito es que el seguro es para personas mayores con hijos.
“Es mejor adquirir un seguro de vida para usted o sus hijos a temprana edad, porque cuanto más joven y saludable sea, menor será el costo”, afirmó la Sra. Tidwell.
Recomienda adquirir una cobertura permanente (seguro para toda la vida), porque estas pólizas acumulan valor en efectivo. Considérelo una “adquisición” de seguro en lugar de un “alquiler.” Otra opción es buscar pólizas a término económicas, que se puedan convertir a un seguro más permanente, independientemente de su salud. Los “expertos” sugieren adquirir una póliza a término e invertir el resto del dinero. No obstante, la mayoría de las personas que adquiere la póliza a término no invierte el resto del dinero.
Infórmese
El obstáculo final en el camino hacia la cobertura adecuada de seguro de vida es simplemente la confusión acerca de dónde comenzar. “Lo escuchamos a menudo”, comentó la Sra. Tidwell. “Royal Neighbors se fundó hace casi 120 años para ayudar a las mujeres a obtener protección financiera. Las mujeres necesitan informarse al respecto, y es importante dar el primer paso. Con la guía adecuada, es posible elegir la opción más conveniente.”
Para determinar de manera rápida y sencilla el seguro de vida que necesita, utilice la calculadora de seguros que verá en www.royalneighbors.org. Los factores incluyen edad, ingresos y gastos. Además, la calculadora explica los diferentes tipos de cobertura y el tipo de seguro más conveniente según sus necesidades. El sitio web también ofrece información fácil de entender sobre los diferentes tipos de pólizas.
Cuatro preguntas sobre seguros que debe responder
1. ¿Cuánto costará cancelar sus deudas (hipoteca, pagos de tarjeta de crédito, automóvil y otros préstamos) si falleciera de manera prematura?
2. ¿Cuánto gasta? Incluya los gastos de guardería, escuela, supermercado y energía.
3. ¿Podría su familia pagar las cuentas? Según el informe Trillion Dollar Baby de 2011 de LIMRA, casi dos tercios de los encargados de tomar las decisiones financieras admitió que en pocos meses tendría problemas para pagar las facturas cotidianas.
4. ¿Tiene dinero suficiente para pagar gastos de funeral? En 2012, un funeral promedio costaba unos $7000, según la Asociación Nacional de Directores Funerarios.
Para obtener más información sobre opciones de seguro de vida, visite www.royalneighbors.org o llame al (866) 845-6665.